您当前的位置 :新闻中心 > 财经 > 正文

净利增长超预期 中金升维达国际目标价6.1%至35港元

2020-07-21 03:39:23 来源:网络整理 作者:匿名 阅读:98次
标签: 竞争,全球,销售,基础,利润率

原标题:净利增长超预期 中金升维达国际目标价6.1%至35港元 来源:金吾财经

原标题:【券商聚焦】净利增长超预期 中金升维达国际目标价6.1%至35港元

中金公司发研报指,维达公布今年上半年度业绩,期内收入76.3亿港元,同比-3.3%,固定汇率下同比上升0.9%;净利润9.1亿港元,同比107.5%,略超该行预期,主要由于今年第二季度毛利率同比升幅好于该行预期。

具体来看,二季度公司固定汇率下收入同增约15%,中国区业务恢复强劲,同比增约20%。二季度电商继续保持亮眼增长,上半年同比增30%,电商收入占中国区收入比重自一季度的40%持续提高至上半年43%,成为集团的最大渠道。公司高端产品亦录得强劲增长,上半年高端产品销售占比从一季度的27%继续提升至约30%,主要得益于公司对于高端产品的持续投入,如上半年Tempo和立体美均使用品牌代言人形式加强品牌认知度。中国区女性护理业务上半年也取得显著进展,中金预计今年有望贡献收入和利润增长。海外业务方面,公司表示也稳健复苏,二季度录得中单位数增长。

中金认为,公司在电商渠道的竞争优势提升了其收入稳健增长的确定性,叠加当前高端化进展良好,该行预计下半年及明年,公司收入有望在电商,高端产品持续发力下保持双位数增长,同时个人护理业务有望扩宽品类空间。利润率方面,在该行下半年毛利率环比降1.5ppt,销售费用率同比升1.2ppt的保守假设下,公司下半年净利润仍有望录得同比超过30%增长,且毛利率或费用率好于该行预期的概率较大。

此外,中金判断疫情影响下全球木浆需求或将延续疲弱态势,明年价格或不具备大幅反弹基础,因此该行预计明年公司利润增长有望同步或略快于收入增长。中金也预计公司中国区女性护理业务和高端产品收入占比提升有望在长期提升利润率的稳定性,带来估值中枢提升机会。

中金基本维持公司2020/21年盈利预测,考虑公司估值中枢上移,小幅上调维达目标价6.1%至35港元,对应20.2/18.0倍2020/21年市盈率和14.8%上行空间,重申跑赢行业评级。

(文章来源:金吾财经)

标签: 竞争,全球,销售,基础,利润率
相关新闻
图库
新闻排行24小时本周

文章部分转载,仅供学习和研究使用。如有侵犯你的版权,请联系我们,本站将立即改正。

网站简介 | 版权声明 | 联系我们 | 广告服务 | 工作邮箱 | 意见反馈 | 不良信息举报 | 

Copyright@ PINGLUNEWS.CN. All Rights Reserved

版权所有 平鲁资讯